6月份，国内玉米市场高位震荡运行。东北地区粮源接近枯竭，多数收购主体逐渐退出收购行列，市场购销平淡，价格稳定；南方销区在国储玉米拍卖、小麦替代和养殖业恢复的影响下整体仍是慢牛行情，局部地区受暴雨、油价上涨等影响，玉米价格小幅走强。本月二等黄玉米全国平均价格为1642元/吨，比上月涨0.77%；郑州粮食批发市场二等黄玉米平均价格为1695元/吨，比上月涨0.3％。

国储玉米销售力度加大并主导市场

为稳定国内玉米价格，国储玉米轮出力度继续加大，本月竞价销售共进行4次，计划交易数量分别为38.4141万吨、39.39万吨、39.1119万吨和38.9596万吨，实际成交10.8662万吨、9.88万吨、9.9103万吨和12.3831万吨，成交率分别为28.29%、25.08%、25.34%和31.78%。分省份来看，上海、浙江、江苏、重庆等省市成交率较低，多数流拍，而广东、广西、四川等省区成交率较高，其主要原因是广东、广西、四川是养殖大省，随着养殖业恢复，饲料企业对玉米需求扩大。受国储玉米轮出力度加大影响，6月份南方市场玉米价格基本平稳，进入政策市。

小麦玉米差价缩小替代作用减弱

随着新麦陆续上市，在小麦最低收购价提高的基础上，小麦价格迅速走高。而玉米持续低迷的价格使得玉米、小麦价差迅速缩小，小于100元/吨的价差使小麦无明显替代优势，替代效应有所减弱。尽管如此，在小麦上市的影响下，玉米市场的关注程度降到低点。首先，小麦价格的迅速走高带来的高利润，吸引了多数贸易商的眼球，而山东、河北一些玉米深加工企业因奥运环保问题停产使贸易商对其关注程度下降。其次，近期国内豆粕等蛋白原料的价格大涨，小麦因其蛋白含量高于玉米，区域性替代效应显强。

货源枯竭东北地区玉米购销平淡

随着“北粮南运”活动在6月份的继续展开，东北当地玉米货源继续有所减少，而部分国储库因在东北地区收储任务已完成，也正在逐渐退出市场收购环节，一些地区前期玉米收购竞价“白热化”现象得到了明显缓解，目前仅有一些大型玉米深加工企业由于后期原料供应有一定缺口仍在高价收粮，但日收购量也难有较大幅度的提高，共同导致东北大部分产区玉米价格上涨动能明显减弱，局部地区有所回落。后期东北地区可供玉米数量大幅减少，多数深加工企业的原料采购渠道集中在粮库和贸易商，而多数深加工企业明显的缺口将支撑玉米价格强势运行。

到货量少南方部分地区价格走强

本月，玉米市场北强南弱格局依然存在。鉴于南方大部分销区玉米价格偏低，而东北地区价格持续强势，东北贸易商出于利润考虑，发货意愿较弱。而到货量的持续减少，使得南方部分地区供给不足，价格摆脱前期疲软走势，略显强势。然而，到月底，东北贸易商仍然不认可南方玉米价格，铁路发货量未有明显增加，后期仍有上涨的可能，但在国储玉米轮出和小麦替代的影响下，幅度不会太大。

油价上调抬高玉米市场后期底价

6月20日，国家发改委将汽油、柴油价格每吨提高1000元，同时为了减少调价对农民生活的影响，控制调价连锁反应，对种粮农民在今年已增加的农资综合直补的基础上，财政每亩再增加5元补贴。一般来说，在玉米种植成本中，柴油的成本约为30元/亩，按照成品油17%的上调比例，每亩玉米种植柴油成本增加5元左右，国家补贴基本上可以抵消农业生产中柴油成本的增加。但是，随着油价提升，运输环节的成本也在提高。因此，油价上调，增加了玉米运输成本，抬高了底价，对玉米后市有利好的影响。另据了解，国内煤炭运输饱和使得一部分船只已经开始准备转运粮食，再加上国际船运指数下跌影响，国内运送玉米船运费有望下跌，从而对国内市场形成利空，港口价格将受影响，后期值得关注。

综上所述，玉米价格在国储玉米轮出力度加大和小麦替代的影响下，仍将处于政策市；但在东北粮源枯竭、南方部分地区到货量少和油价上调的影响下，随着南方养殖业的全面恢复，在玉米高成本的支撑下，玉米牛市不改。