尽管一路坎坷，然而CBOT大豆期货的此波反弹仍是进行了二周，本周期价更是创下不俗涨幅，截至周四收盘，主力11月合约较上周上涨129美分至每蒲式耳13.48美元。自六月底以来，大部分谷物价格跌幅在20%到35%，因为投机商大肆平仓抛售，迅速撤出商品市场。不过近几日，随着美元指数在一个月内劲升超过7%后出现调整，以及原油的振荡反弹重回120美元之上，商品价格获得了短期支撑，CBOT大豆期货也借机反弹至1300美分之上。事实上，本周前期激励大豆期货上涨的因素是美国中西部天气干燥，市场担心自6月的干燥天气将持续至周末，可能影响大豆和玉米作物。另外，尽管有预报称周末可能出现降雨，然而市场已消化了这一消息。T-Storm Weather的气象专家Mike Tannura表示，目前的天气预报显示玉米带可能将出现降雨，但需要大范围的1英寸的降雨来缓解旱情，2英寸才比较理想，但他表示非常不可能出现2英寸的降雨，1英寸也不可能。

      本周阿根廷农户抗议活动也给价格带来支撑。由于农户要求政府进一步修改农业政策，削减小型种植户的出口关税，周一恢复抗议示威活动。农户同时计划在8月30日举行大规模的集会，但尚未宣布进行罢工。在上周美国农业部利多8月供需报告出炉之后，投资者的目光转向了趋于紧张的大豆结转库存上面，尽管仍有观点质疑报告中大豆产量的调低，尽管目前干燥天气所造成的影响尚未确定，不过市场最为关注的仍然是天气的变化，一旦天气持续干燥，将给作物带超过一半以上的大豆结荚带来压力。分析师表示，目前美国大豆的生长情况相对混乱，优良率较高和整体进度落后形成矛盾，这也使市场在单产的预期上存在很大偏差。CBOT大豆目前最大的问题仍是基金持仓水平较低，缺乏了资金面的支持美豆的上行力度会大大减弱。因此后期除了美国大豆产量以外，美元因素仍然是关注重点。

       在前期的大跌行情中，连豆的表现超出美盘，期价下跌幅度较深。而在本周的反弹走势中，国内市场也表现出领先国际市场的特征，期价一度先于美盘大涨，截至周五收盘，连豆主力901合约期价较上周大幅上涨254元至4267元/吨。尽管市场出现大幅反弹，不过整体而言，国内大豆基本面依然弱于美盘，国家调控政策就是市场挥之不去的压力。本周，外资投行的一份报告显示，中国可能正在考虑一项经济刺激方案，涉及金额在2000亿-4000亿元人民币，相当于国内GDP的1%-1.5%，这对于拉动内需而言作用关键。“千亿”计划的可能实施一度激励国内商品期货大幅上涨，国内预期可能在奥运后放松对于农产品的价格管制，然而这一消息仍尚未确定，市场捕风捉影的传闻难以成为期价继续走强的理由。

       由于国内市场消息淡静，本周连豆期价仍跟随外盘走势，不过本周豆油期货一改以往的弱势局面，成为豆类期货的领涨品种，周三期价更是一度涨停。受期货市场价格反弹支撑，国内大豆产区的现货价格开始持稳，随着豆粕及豆油现货价格走高，豆油销售情况略有好转。另外，两节临近小包装植物油备货需求也对豆油走势有所提振。加工工厂已提高了他们的报价，由于生产成本高企，但分析师称，需求并未回升，交易保持迟滞，因此豆油价格涨势或许不会持久。分析师称，“人们的心理是当价格上涨时购买，因担忧进一步上涨，而当价格下跌时则退场观望，因预计价格会进一步下跌。”豆粕价格目前大多持稳，但买家保持谨慎，因饲料需求不是很旺。但黑龙江九三油脂公司在报告中称，价格很难下滑，因加工厂由于高成本而不会在低价销售。尽管周四CBOT大豆大涨4%，然而周五连豆期货却大幅高开后一路下滑，多头获利回吐成为期价走低的主因，CBOT大豆电子盘未能延续昨日涨势也在一定程度上限制连豆走势，国内市场缺乏持续上涨动能。

       持仓最大的2009年01月大豆一号合约收报4,267元人民币/吨，较上一交易日结算价下跌23元,成交952,914手，持仓238,990手。

      持仓最大的2009年01月豆粕合约收报3,572元人民币/吨，较上一交易日结算价上涨9元,成交915,010手，持仓255,908手。

       持仓最大的2009年01月豆油合约收报9,506元人民币/吨，较上一交易日结算价上涨154元,成交657,230手，持仓147,788手。

       良运期货分析师张如明指出，表面的形态恶劣仍难掩市场人气实质性的转强，豆油的稳定上涨和各品种强弱互换都充分表明这一点。总体上连豆技术面上涨形态仍然保持，近期将继续震荡上行走势为主，国际市场美元回落缓解商品市场压力带动价格回升仍是近期主流行情。

       背景资料:周四CBOT大豆期货收高近4%,因美元大跌。大豆收高47至57美分,9月大豆合约收高47-1/4美分,报每蒲式耳13.41美元。